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中新经纬10月11日电（罗坤）据上海证券交易所官网信息显示，上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司（以下简称豫园股份）拟于近期面向专业投资者公开发行公司债券，注册金额不超过40亿元。牵头经办人、账簿管理人及管理人为国泰快速证券，联席牵头经办人为德文证券。该债券项目目前状态为“反馈”，更新日期为9月25日。招股说明书显示，募集资金将用于支付12亿元债券、24亿元其他债券以及覆盖不超过4亿元的流动资金。豫园股份还承诺，本次债券发行此次不会给地方政府造成新的债务，募集资金将仅用于招股说明书披露的用途，不会直接或间接用于房地产交易、购置土地、向第三方贷款、偿还政府债务或不产生营业利润的公益项目。募集资金不会被控股股东、实际控制人及其关联人非法占用。公开资料显示，豫园股份前身为上海豫园商城，有息债务近400亿元，1992年在上海证券交易所挂牌上市。截至2025年3月末，浙江复星、复地投资管理、复星高科等17名股东合计持有豫园股份61.88%的股权。豫园股份实际控制人为郭广昌。截至2025年6月末，豫园股份总资产1193.15亿元其中，负债总额813.54亿元，净资产379.61亿元。豫园商城股票主要包括珠宝时尚、文化食品、国内时尚钟表、美容健康、多功能地产等业务板块。其中，珠宝时尚业务的主要运营商是上海豫园珠宝时尚集团有限公司，旗下拥有“老庙”和“雅伊”两大品牌。到2024年底，“欧奈”、“阿伊”品牌专卖店数量将达到4615家。文化餐饮业务主要经营正河楼、正月楼，主打绿波画廊、南翔馒头店、上海老酒店等“老字号”品牌餐饮品牌。国潮钟表业务的主要经营者是子公司上海韩城钟表集团有限公司，管理着天津凯王钟表集团有限公司和上海表业有限公司。招股书显示，2022年至2024年、2025年1月至2025年3月，豫园控股获得经营权。利润分别为5011.8万元和5814.7万元。净利润分别为39.37亿元、18.18亿元、-4.29亿元、-1亿元。豫园股份解释称，净利润同比下降的主要原因是受宏观经济因素影响，核心业务受到干扰，以及处置非核心资产导致投资收益波动。财务数据显示，豫园控股近三期末和一期末有息债务余额分别为442.44亿元和3946.9万元。债务总额分别为10亿元、391.9亿元、399.32亿元，占同期末债务总额的49.84%、46.77%、47.88%、49.32%。招股说明书指出，由于期内房地产开发及销售领域资金投入需求较大，发行人存在大量带息债务，并且需要一定的时间才能收回资金。如果企业未来债务水平不能保持在合理范围内，偿债压力将持续加大，融资空间将进一步受到限制。同期，外汇资金余额分别为108.45亿元、91.71亿元、106.9亿元和99.84亿元，占总资产的比重较为稳定。截至2025年3月末，豫园控股有息债务余额399.32亿元，其中计划一年内偿还的有息债务余额208.1亿元，占期内有息债务总额的52.11%。近三年及一期末，发行人流动资产比率和固定资产比率分别为1.66、1.49、1.42和1.35，同期流动负债比率和固定负债比率分别为2.06、2.39、2.44和2.32。客观地讲。招股说明书认为，资产和负债的期限结构实质上不相符，存在一定的期限结构风险，可能对发行人的财务状况产生一定的不利影响。值得注意的是，是有的。黄金价格的波动影响关键的交易成本。豫园旗下业务部门中，珠宝和时尚业务占据营收大部分，近年来占比超过60%。财务数据显示，2022年营收3307.1万元，占总营收的65.99%，毛利润284.3万元，占公司总毛利的31.75%。 2023年销售额增至367.27亿元，占比6.31%±6%，毛利润30.4亿元，毛利率增至36.61%。到2024年，销售额将达到299.77亿元，占比63.88%，毛利预计将实现26.49亿元，但毛利率将进一步提升至41.52%。近年来金价的快速波动也对豫园股份的核心业务产生了影响。招股说明书指出，公司珠宝时尚业务的主要运营成本是采购黄金原材料的成本。国际金价的大幅波动可能会对我们的核心运营成本产生一定影响。同时，国际金价短期内的较大波动也会对整体黄金珠宝市场的短期需求产生较大影响。 “发行人2024年珠宝时尚业务毛利较上年同期减少3.56亿元，下降11.84%。这主要是由于2024年后金价持续上涨，消费者购买金条的热情高于黄金首饰，黄金首饰销售受到一定影响。”豫园股份。为降低金价波动带来的风险，豫园控股还开展黄金租赁、黄金输配、黄金运输等业务。其中，黄金租赁业务是指以租赁方式向银行借入黄金的企业。银行将黄金租赁纳入企业授予的综合信贷额度中。租赁结束时全额返还资金并以现金支付租赁利息的商业模式。租赁期限通常为1至12个月，租赁费率为市场平均水平，且客户无需支付押金。公司以租赁方式向商业银行借入黄金进行生产、加工和销售。一旦销售完成，实物黄金就会被买回并返还给银行。同时，您以现金向银行支付租赁利息。招股书显示，目前豫园股份旗下的聚源艾丽时尚集团、老庙金与豫园金投等合作与中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行、中信银行等开展黄金租赁业务。 2022年末、2023年末和2024年末，公司黄金租赁余额分别为8,276公斤、11,944公斤和10,775公斤。
（编辑：田云飞）
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