保险资深记者冷翠华再次入市迎接利好消息。 12月5日，国家金融监管总局（以下简称“外管局”）发布《关于调整保险公司业务相关风险因素的通知》（以下简称《通知》），为保险资金入市释放更多空间。受访者认为，新的监管政策降低了相关业务的风险因素，将提高保险公司的偿付能力充足率，有利于为保险资金进入市场腾出空间，并对投资目标起到引导作用，更好地践行“长投长投”的理念。同时，研究机构测算，调整相关业务风险因素后，若全部释放资金配置至沪深300指数成分股，对应的入市资金将为108只。60亿元。提高保险公司偿付能力 业内人士表示，《通知》的发布是监管部门负责人相关前提条件的具体落实，将提高保险公司偿付能力，支持其加大入市力度。今年5月7日，国家金融监管总局局长李云泽在国务院新闻办新闻发布会上表示，将充分发挥保险资金作为耐心资本、长期资本的作用，着力入市，下一步将推出三项措施支持资本市场稳定和振兴。其中包括收紧偿付能力监管规则、进一步降低股票投资风险因素10%、鼓励保险公司加大入市力度等。 《通知》设立差异化风险管理体系以沪深300指数成分股、中证红利低波100指数成分股、保险公司投资的科创板股票持有时间为依据。其中，保险公司持有三年以上的沪深300指数成分股和中证红利低波100指数成分股的风险系数由0.3降至0.27。持有期限按照最近六年的加权平均持有期限确定。同时，在Innova科创板上市且属于保险公司两年以上的普通股的风险系数从0.4降低至0.36。持有期限按照前四年的加权平均持有期限确定。天职国际会计师事务所保险咨询部合伙人周进对《证券日报》记者表示或者说，《通知》从偿付能力规则的角度，根据保险公司的股份类型和持有时间长短，提供了降低相关风险因素、减少资金占用的激励措施。对于整体面临资本约束的保险业来说，此次调整将减少存量头寸的资本占用，提高偿付能力充足率，释放资本空间，进一步提高保险资金入市和长期持有的积极性。”中台证券资深非银行金融分析师葛宇翔定量预估了《通知》的影响。他告诉《证券日报》记者，今年三季度末，保险投资余额3.62万亿元。假设您配置的沪深300指数和中证红利低波100指数的股票比例为40%，则比例科创板配置股份比例为5%，符合本《通知》要求的加权平均持有时间目标为20%。经测算，在考虑风险分散效果之前，静态释放资本最低为326亿元。该资金全部分配给沪深300股票。如果投资成功，对应的进入资金（除以风险系数0,3）将为1086亿元。如果不增发股份，行业偿付能力充足率预计将提高1个百分点。或者，继续增加您的股权资产头寸。此次发布的《通知》与此前支持保险资金入市的监管政策一脉相承，鼓励保险资金加大投资力度、长期投资和耐心存续。为鼓励保险资金更好发挥耐心资金和长期资金作用强化资本、加大市场准入，2025年，我国将成功推出一系列举措。比如，从2025年开始，力争将各大国有保险公司新增年保费的30%投资到A股。年末起将资本充足率上限提高至保险公司总资产的50%。进一步扩大保险资金长期投资试点范围。完善长期考核机制等。某人身保险公司投资经理告诉生产者，在低利率市场环境下，保险公司有加大资本资产配置的潜在需求，而监管部门出台的一系列政策从多个维度为保险资金加大入市创造了良好环境。总体来看，资保有望继续适度加大权益类资产配置未来，更加优先考虑符合投资和政策导向的投资目标。三季度末，人身财产保险公司投资股票、证券的余额合计达5.59万亿元，占保险公司运用余额的14.92%。余额资金规模和占比均创2022年数据发布以来新高。周进还认识到，险资加大资产配置时，要特别关注风险，要做好三方面工作。首先，我们要根据劣势，做出自己的战略资产配置。拿出资产负债匹配，坚持长期投资、价值投资理念，科学决定股票的配置指标和仓位；二要慎重选择个股标的，优先选择股指稳定的个股过去，企业基本面良好，长期升值潜力较高，避免短期投机问题，进行充分的研究和分析；三要提高自身风险控制能力，从制度、流程、数据、模型、评价等方面夯实投资风险控制体系，规范投资行为。
（编辑：蔡青）